ستوكهولم ، السويد - أبرمت Pandox AB (publ) اتفاقية لشراء 18 فندقًا في ألمانيا بإجمالي 3,415 غرفة. يبلغ سعر الاستحواذ ، الذي يتم تأمين التمويل المصرفي له ، 400 مليون يورو ، أي ما يقارب 3,700 مليون كرونة سويدية ، على أساس خالٍ من الديون بما في ذلك حقوق الأقلية. من المتوقع أن تساهم محفظة الفنادق التي تم الاستحواذ عليها بما يعادل حوالي 150 MSEK في الأرباح النقدية لعام 2016. وتقع الفنادق في الجزء العلوي من السوق المتوسطة مع مزيج طلب متوازن ويتم تسويقها بشكل أساسي تحت اسم العلامة التجارية Leonardo Hotels. وقعت Pandox اتفاقيات إيجار جديدة قائمة على الإيرادات لمدة 25 عامًا مع فنادق فتال لجميع الفنادق ذات مستويات ضمان الإيجار الجيدة. البائعون هم Leopard Group و Fattal Hotels. تم الاستحواذ مع Eiendomsspar AS كمساهم أقلية بنسبة 5.1 في المائة.
"يفي الاستحواذ بجميع المعايير الإستراتيجية لشركة Pandox فيما يتعلق بالحجم والمدينة والموقع ومركز السوق والربحية ، ويعزز مكانتنا في السوق الألمانية الهامة. تتوافق الصفقة أيضًا تمامًا مع نموذج أعمال Pandox ، والذي يعتمد على اتفاقيات الإيجار طويلة الأجل. علاوة على ذلك ، تعتبر فنادق فتال شريكًا جديدًا قويًا على المدى الطويل وتتمتع الفنادق بإمكانيات تطوير جيدة "، كما يقول أندرس نيسن ، الرئيس التنفيذي لشركة Pandox.
"نشعر أنا وشركتي بالامتياز لأن Pandox قررت القيام بأهم استثمار في فنادقنا وشراء 18 فندقًا في ألمانيا بموجب اتفاقية إيجار مع فنادق ليوناردو. Pandox هي شركة فنادق شهيرة وسريعة النمو في أوروبا ، ويشرفنا ويسعدنا العمل معًا. يقول ديفيد فتال ، الرئيس التنفيذي لفنادق فتال: "نتطلع إلى تعاون وثيق للغاية ونأمل أن نتمكن من توسيع نطاق أنفسنا لتحقيق مصلحتنا المشتركة".
دوافع الاستحواذ
1. تقع جميع العقارات الفندقية في ألمانيا ، وهي سوق ذات أولوية لـ Pandox.
2. تقع الفنادق في مدن عالمية ومدن إقليمية ذات طلب محلي ودولي متوازن.
3. الفنادق عبارة عن منتجات خدمات كاملة في الجزء العلوي من السوق المتوسط بمتوسط حجم جيد يبلغ 190 غرفة.
4. تعزز الفنادق محفظة عقود الإيجار وتساهم في أرباح Pandox من خلال اتفاقيات تأجير طويلة الأجل قائمة على الإيرادات مع إيجارات مضمونة ، والتي تعد جوهر نموذج أعمال Pandox.
5. تتمتع الفنادق بإمكانيات تطوير جيدة على المدى الطويل.
6. أصبحت فنادق فتال شريكًا قويًا جديدًا طويل الأمد لشركة Pandox تحت الاسم التجاري Leonardo Hotels.
سعر الشراء والتمويل
يبلغ سعر الاستحواذ 400 مليون يورو ، أي ما يقارب 3,700 كرونة سويدية بسعر الصرف الحالي ، على أساس خالٍ من الديون بما في ذلك حقوق الأقلية. يبلغ سعر الشراء لكل غرفة حوالي 1.1 مليون كرونا سويدية. يتم تمويل عملية الاستحواذ بقرض مصرفي جديد ومتفق عليه لمدة خمس سنوات وقروض بنكية قائمة وأموال سائلة موجودة.
هيكل الصفقة
البائع هو مجموعة ليوبارد ، وهي شركة قابضة لها مصالح عقارية في المملكة المتحدة وألمانيا ، وفنادق فتال في إسرائيل. تتم عملية الاستحواذ في شكل استحواذ على الشركة التي تمتلك 18 عقارًا فندقيًا. تكمل Pandox AB عملية الاستحواذ مع Eiendomsspar AS ، وهي مساهم في Pandox AB ، حيث تبلغ حصة ملكية Pandox AB 94.9 بالمائة وحصة ملكية Eiendomsspar AS تبلغ 5.1 بالمائة. يعتبر هذا الهيكل هو الحل الأكثر كفاءة لجميع مساهمي Pandox.
الآثار المالية لمرض Pandox عند التوحيد الكامل وبسعر الصرف الحالي
1. من المتوقع أن تؤدي عملية الاستحواذ إلى زيادة عائدات الإيجار لشركة Pandox بالمبلغ المقابل البالغ 250 مليون كرونا سويدية تقريبًا والأرباح النقدية بالمبلغ المقابل البالغ حوالي 150 مليون كرونا سويدية في عام 2016 ، بشرط اكتمال عملية الاستحواذ قبل نهاية العام 2015.
2. يبلغ العائد الأولي للمحفظة المكتسبة حوالي 6.3 في المائة.
3. تظل فنادق فتال مستأجرًا طويل الأجل في جميع العقارات الفندقية من خلال اتفاقيات إيجار جديدة قائمة على الإيرادات لمدة 25 عامًا مع مستويات ضمان إيجارات جيدة.
4. تقتصر مسؤولية Pandox عن الاستثمارات المستقبلية على الاستثمارات الفنية الرئيسية وهيكل المباني ، مما يعني أن تكاليف العقارات أقل مقارنة بمحفظة Pandox's Nordic الفندقية.
5. ترى Pandox إمكانات جيدة ، بالتعاون الوثيق مع فنادق فتال ، لعمل تدفق نقدي مستقبلي يعزز الاستثمارات في محفظة العقارات الفندقية التي تم الاستحواذ عليها.
6. بناءً على القيمة السوقية لمحفظة العقارات الفندقية في 30 سبتمبر 2015:
أ. زادت قيمة المحفظة من حوالي 27.7 مليار كرونة سويدية إلى 31.4 مليار كرونة سويدية.
ب. تزداد حصة العقارات الاستثمارية من إجمالي قيمة العقار من حوالي 77 بالمائة إلى حوالي 80 بالمائة.
ج. تزداد نسبة القرض إلى القيمة (الصافية) الخاصة بشركة Pandox من حوالي 44 في المائة إلى حوالي 51 في المائة ، والتي ينبغي مقارنتها بالهدف المالي للشركة المتمثل في نسبة القرض إلى القيمة البالغة 45-60 في المائة (الإجمالي) مع السيولة العادية.
الشروط والانتهاء
من المتوقع أن يكتمل الاستحواذ بحلول نهاية عام 2015 ، وهو مشروط بالحصول على الموافقات اللازمة من قبل السلطات الألمانية ، واستيفاء الشروط الواردة في اتفاقية نقل الأسهم.
تقرير مالى
ستقوم Pandox بتوحيد الفنادق التي تم الاستحواذ عليها بنسبة 100 في المائة والإبلاغ عنها ضمن قطاع الأعمال إدارة الممتلكات ، والإبلاغ عن حقوق الأقلية على مستوى المجموعة الموحدة ، اعتبارًا من الربع الأول من عام 2016.
نظرة عامة على المحفظة
تتكون محفظة العقارات الفندقية التي تم الاستحواذ عليها من 18 فندقًا بها 3,415 غرفة في 12 مدينة ألمانية. سيتم تسويق الفنادق تحت اسم العلامة التجارية ليوناردو ، مما يعني أن الفنادق المدارة حاليًا تحت الاسم التجاري هوليداي إن سيتم تحويلها إلى ليوناردو عند انتهاء صلاحية الاتفاقيات. تم تجديد الفنادق مؤخرًا أو هي قيد التجديد حاليًا. تقع الفنادق في شريحة الطبقة العليا المستقرة والمربحة في المدن الدولية مثل فرانكفورت ودوسلدورف وهامبورغ مع حصة عالية من الطلب الدولي ، والمدن الإقليمية ، مثل كولونيا وهانوفر ومونشنغلادباخ مع حصة عالية من الطلب الإقليمي ، والتي في المجمل تخلق مزيجًا متوازنًا من الطلب. تمتلك غالبية الفنادق مواقع قوية جدًا لقطاع الأعمال والعديد منها يقع في مدن ذات سوق أحداث ديناميكي لكل من قطاع الأعمال والترفيه.
فندق المدينة عدد الغرف الموقع
ليوناردو رويال فرانكفورت فرانكفورت
449
مركز المدينة
هوليداي إن مطار فرانكفورت شمال مطار فرانكفورت 295
ليوناردو رويال دوسلدورف كونيساله دوسلدورف 253 وسط المدينة
مطار ليوناردو هانوفر مطار هانوفر 213
مركز مدينة ليوناردو فولفسبورج فولفسبورج 212 وسط المدينة
هوليداي إن مطار دوسلدورف مطار دوسلدورف/راتنغن 199
ليوناردو هامبورغ سيتي نورد هامبورغ 182 الطريق الدائري
ليوناردو هانوفر هانوفر 178 سكن مركزي
مطار ليوناردو كولن بون مطار كولونيا 177
ليوناردو هايدلبرغ هايدلبرغ 169 الطريق الدائري
ليوناردو هايدلبرغ-فالدورف هايدلبرغ/فالدورف 161 سنترال
ليوناردو رويال كولن أم ستادتوالد كولونيا 150 سكني مركزي
مركز مدينة ليوناردو مانهايم مانهايم 148 مركز المدينة
ليوناردو كارلسروه كارلسروه 147 وسط المدينة
ليوناردو دوسلدورف سيتي سنتر دوسلدورف 134 وسط المدينة
ليوناردو مونشنغلادباخ Mönchengladbach 128 وسط المدينة
ليوناردو رويال بادن بادن بادن بادن 121 وسط المدينة
ليوناردو آخن آخن 99 وسط المدينة
المجموع 3,415
