في قمة معهد الاستثمار الأجنبي في ميامي رفيعة المستوى، يواجه المستثمرون العالميون وصناع السياسات مفارقة: منطقة غنية بالفرص، ولكنها مقيدة بالأنظمة نفسها التي وُضعت لإطلاقها.
في قاعة احتفالات مطلة على المحيط الأطلسي في ميامي بيتش، لم يكن الحديث يدور حول ما إذا كانت أمريكا اللاتينية تمتلك إمكانات. فقد حُسم هذا السؤال بالنسبة لهذا الحضور منذ زمن طويل.
بدلاً من ذلك، دار النقاش في قمة مبادرة الاستثمار المستقبلي ذات الأولوية حول شيء أكثر صعوبة بكثير - وأكثر أهمية بكثير:
لماذا، على الرغم من عقود من الوعود ومليارات رؤوس الأموال، كافحت أمريكا اللاتينية لبناء البنية التحتية اللازمة لتحويل الإمكانات إلى نمو مستدام؟
الجلسة بعنوان "الظروف المواتية للاستثمار طويل الأجل في أمريكا اللاتينية: هل يمكن للبنية التحتية أن تحقق ذلك؟"، جمع المستثمرين وصناع السياسات وقادة الصناعة في لحظة يشهد فيها رأس المال العالمي تحولاً، وإعادة رسم سلاسل التوريد، وتنافس الأسواق الناشئة مرة أخرى على الاهتمام طويل الأجل.
ينبغي أن تكون أمريكا اللاتينية، وفقاً لمعظم المقاييس، في وضع جيد. فمع ناتج اقتصادي إجمالي يبلغ حوالي 5 تريليونات دولار، واحتياطيات هائلة من المعادن الحيوية، ومدن متنامية، وسكان شباب، تقع المنطقة عند ملتقى بعض أهم الاتجاهات التي تشكل الاقتصاد العالمي - من التحول في مجال الطاقة إلى الأمن الغذائي.
ومع ذلك، وكما أوضح المتحدثون واحداً تلو الآخر، إن العقبة الرئيسية ليست الطلب ولا رأس المال، بل التنفيذ.
منطقة تحددها التناقضات
التناقضات صارخة.
لا يزال ما يقرب من ثلث سكان أمريكا اللاتينية يفتقرون إلى البنية التحتية الأساسية - الطرق، والكهرباء الموثوقة، وشبكات المياه - وهي شروط تُعتبر أساسية في الاقتصادات المتقدمة. في الوقت نفسه، يبحث المستثمرون العالميون بنشاط عن أصول حقيقية طويلة الأجل قادرة على تحقيق عوائد مستقرة في عالم غير مستقر.
التناقض لافت للنظر: منطقة بحاجة إلى بنية تحتية، وسوق عالمية حريصة على تمويلها.
لكن بين هذين الواقعين تكمن فجوة، فجوة تتسم بالتعقيد التنظيمي، والتقلبات السياسية، والنقص المستمر فيما يسميه المستثمرون "المشاريع القابلة للتمويل". وقال أحد المشاركين خلال النقاش: "ليس رأس المال هو المشكلة، بل توظيفه".
أصبح هذا التمييز سمةً بارزةً ليس فقط في قمة ميامي، بل في المشهد الاستثماري العالمي الأوسع. ففي عصر ارتفاع أسعار الفائدة وتزايد المخاطر الجيوسياسية، لم يختفِ رأس المال، ولكنه أصبح أكثر انتقائيةً وانضباطاً وأقل تسامحاً.
البنية التحتية كمصير
على مدى العقدين الماضيين، ارتبطت قصة نمو أمريكا اللاتينية بالسلع الأساسية - فول الصويا والنحاس والنفط والليثيوم. لكن الحوار الذي دار في ميامي أشار إلى تحول جارٍ.
تُعاد صياغة مفهوم البنية التحتية، التي كانت تُعتبر في السابق شأناً ثانوياً، على أنها... المحدد المركزي للمصير الاقتصادي.
كان من بين أبرز الأصوات التي دافعت عن هذا الرأي مانفريدي لوفيفر، رئيس المجلس العالمي للسفر والسياحة، الذي تناول القضية من منظور التنقل العالمي والسياحة. وقال للحضور: "البنية التحتية ليست تكلفة، بل هي عامل مضاعف".
يشغل لوفيفر أيضاً منصب الرئيس التنفيذي لمجموعة هيريتدج التي تتخذ من موناكو مقراً لها، ومجموعة A&K.
كان الهدف من الأرقام التي ذكرها هو إعادة صياغة النقاش بعبارات اقتصادية واضحة: وقال إن كل دولار يُستثمر في البنية التحتية يمكن أن يُدرّ عائداً يصل إلى أربعة دولارات.
إن تأثير المضاعف هذا، الذي طالما تم ذكره في اقتصاديات التنمية، يكتسب أهمية ملحة جديدة في منطقة كان فيها النمو غير متكافئ وعرضة للصدمات الخارجية.
لكن حجة لوفيفر تجاوزت مجرد العوائد النظرية. فقد أشار إلى نتيجة أكثر مباشرة ووضوحاً لنقص الاستثمار: الاتصال - أو انعدامه.
جغرافية الانفصال
على الرغم من مساحتها وعدد سكانها، لا تمثل أمريكا اللاتينية سوى نسبة ضئيلة من حركة النقل الجوي العالمية، إذ تبلغ حوالي 5.4%، وفقًا للأرقام التي تم ذكرها خلال الجلسة. وتترتب على ذلك آثار اقتصادية ورمزية على حد سواء.
لا يقتصر الربط الجوي على السياحة فحسب، بل هو مؤشر على الاندماج في الاقتصاد العالمي. فهو يؤثر على تدفقات التجارة، وسفر الأعمال، وقرارات الاستثمار، وانتقال الأفكار.
أشار لوفيفر إلى أن العديد من الرحلات الجوية للمسافرين الأوروبيين المتجهين إلى أمريكا اللاتينية لا تزال تمر عبر ميامي، مما يعكس تشتت شبكات الطيران في المنطقة. وقال: "معظم الرحلات الجوية للأوروبيين المتجهين إلى أمريكا اللاتينية تمر عبر ميامي"، مؤكداً بذلك أهمية المدينة كبوابة رئيسية، وموضحاً في الوقت نفسه محدودية البنية التحتية الإقليمية.
والنتيجة هي نوع من الترابط الهيكلي الضعيف: منطقة غنية بالوجهات والموارد والأسواق، ولكنها غير مرتبطة بشكل كافٍ داخليًا وخارجيًا.
السياحة كدراسة حالة
إذا كانت البنية التحتية هي أساس النشاط الاقتصادي، فإن السياحة تقدم مثالاً واضحاً على كل من إمكاناتها وقيودها.
يمثل السفر والسياحة بالفعل حوالي 10 بالمائة من الناتج المحلي الإجمالي لأمريكا اللاتينية، وتشير التوقعات إلى أنه يمكن أن يصل أكثر من 50 مليون زائر سنويًا بحلول عام 2035. وتشير هذه الأرقام، في حد ذاتها، إلى قطاع مهيأ للتوسع.
لكن النمو على هذا النطاق يعتمد على أنظمة تتجاوز بكثير الفنادق والمعالم السياحية: المطارات القادرة على التعامل مع زيادة حركة المرور، والطرق التي تربط المراكز الحضرية بالوجهات النائية، وأنظمة الطاقة التي يمكنها دعم الطلب المتزايد.
بدون تلك الأنظمة، فإن الطلب قد يتجاوز القدرة الإنتاجية - وهو سيناريو يمكن أن يكبح النمو بنفس فعالية انعدام الطلب.
سؤال العشرين مليار دولار
تشير التقديرات التي تم تقديمها خلال القمة إلى أن أمريكا اللاتينية ستحتاج إلى استثمار ما يقرب من 150 مليار دولار سنوياً في البنية التحتية لسد الفجوات الحالية وتلبية الطلب المستقبلي.
لا تزال المستويات الحالية أقل بكثير من الهدف المنشود، إذ تبلغ حوالي 2.4% من الناتج المحلي الإجمالي. ولا يقتصر هذا النقص على كونه فجوة تمويلية فحسب، بل هو مؤشر على ضياع فرص ثمينة، من مشاريع مؤجلة ونمو غير محقق وتنافسية متضائلة.
ومع ذلك، ومن المفارقات، أن حجم الفجوة يمثل أيضاً فرصة للمستثمرين. ففي عالمٍ تُقدم فيه الأصول الآمنة التقليدية عوائد محدودة، أصبحت البنية التحتية في الأسواق الناشئة أكثر جاذبية، شريطة إمكانية إدارة المخاطر.
الشراكات بين القطاعين العام والخاص: الوعود والحدود
إحدى الآليات التي يتم الاستشهاد بها بشكل متكرر كحل هي الشراكة بين القطاعين العام والخاص، أو PPP - وهو نموذج مصمم للجمع بين الرقابة الحكومية وكفاءة القطاع الخاص ورأس المال.
حققت الشراكات بين القطاعين العام والخاص نجاحات ملحوظة في أمريكا اللاتينية. فكولومبيا، على سبيل المثال، طورت مشاريع نقل بمليارات الدولارات من خلال هذه الشراكات. كما استقطبت البرازيل وتشيلي مستثمرين دوليين عبر برامج بنية تحتية منظمة.
توضح هذه الأمثلة أنه في ظل الظروف المناسبة، يمكن تمويل وتنفيذ المشاريع واسعة النطاق.
لكنها تسلط الضوء أيضاً على نقطة رئيسية: النجاح ليس متساوياً.
مقابل كل مشروع شراكة بين القطاعين العام والخاص ناجح، توجد مشاريع أخرى متعثرة بسبب نزاعات قانونية أو تغييرات تنظيمية أو تحديات تمويلية. ورغم أن هذا النموذج أثبت فعاليته، إلا أنه ليس حلاً سحرياً.
يتطلب ذلك بيئات سياسية مستقرة، وعمليات شفافة، ومؤسسات ذات مصداقية - وهي ظروف تختلف اختلافاً كبيراً في جميع أنحاء المنطقة.
المخاطر، والمرونة، والنظرة طويلة المدى
وتركز بُعد آخر من النقاش على المرونة - الاقتصادية والبيئية على حد سواء.
ستُحدد البنية التحتية التي تُبنى اليوم مسار المنطقة لعقود قادمة، لا سيما مع تزايد مخاطر تغير المناخ. ويمكن للاستثمارات في الأنظمة المرنة - سواء كانت حواجز الفيضانات أو شبكات الطاقة أو شبكات النقل - أن تُقلل التكاليف على المدى الطويل وتحمي الاستقرار الاقتصادي.
استشهد لوفيفر بتقديرات تشير إلى أن يمكن للبنية التحتية المخططة جيداً أن توفر ما يصل إلى 9 تريليونات دولار على مدى العقدين المقبلين من خلال التخفيف من المخاطر الاقتصادية والمتعلقة بالمناخ.
هذه الأرقام واسعة النطاق بالضرورة، لكنها تعكس إجماعاً متزايداً: المرونة ليست ميزة اختيارية للبنية التحتية؛ بل هي مطلب أساسي.
السياسة كعامل حاسم
إذا كان من الممكن تلخيص تحديات الاستثمار في البنية التحتية بكلمة واحدة، فقد تكون "الثقة".
المستثمرون على استعداد لاستثمار رؤوس أموالهم على المدى الطويل، ولكن فقط عندما يكون لديهم ثقة في القواعد التي تحكم هذا الاستثمار.
وتعتمد هذه الثقة على عوامل غالباً ما تكون خارجة عن سيطرة المشاريع الفردية:
- الاستقرار التنظيمي
- الوضوح القانوني
- ضرائب يمكن التنبؤ بها
- عمليات شراء شفافة
يمكن للسياسات غير المتسقة أو المتغيرة أن تقوض تلك الثقة بسرعة، مما يزيد من المخاطر المتصورة ويرفع تكلفة رأس المال.
وعلى النقيض من ذلك، يمكن للدول التي تضع أطراً واضحة ومستقرة أن تجذب استثمارات مستدامة - حتى في القطاعات المعقدة أو كثيفة رأس المال.
سياق عالمي: رأس المال في حركة
لم يجرِ الحوار في ميامي بمعزل عن غيره، بل تأثر بتحولات أوسع في الاقتصاد العالمي. رأس المال يتحرك، لا يتراجع، بل يعيد توزيعه.
إن التوترات الجيوسياسية، واضطرابات سلاسل التوريد، والتحول إلى الطاقة المتجددة تدفع المستثمرين إلى إعادة النظر في مكان وكيفية توظيف أموالهم.
في هذا السياق، يُنظر إلى أمريكا اللاتينية بشكل متزايد على أنها وجهة استراتيجية - وجهة توفر التنويع وأمن الموارد وإمكانات النمو.
لكن المنافسة تشتد. وتتنافس مناطق أخرى، من جنوب شرق آسيا إلى أجزاء من أفريقيا، على نفس مصادر رأس المال.
لكي تنجح أمريكا اللاتينية، يجب عليها أن تفعل أكثر من مجرد توفير الفرص؛ يجب عليها قم بتسليمها.
من الإمكانات إلى الأداء
لعقود طويلة، دارت النقاشات حول مستقبل أمريكا اللاتينية الاقتصادي حول الإمكانات. لكن لغة قمة ميامي أشارت إلى تحول نحو شيء أكثر واقعية: الأداء.
إن الإمكانات، في نهاية المطاف، ليست مورداً نادراً. فالعديد من المناطق تمتلكها. وما يميز المناطق الناجحة هو قدرتها على تحويل هذه الإمكانات إلى نتائج ملموسة - مشاريع مكتملة، وأنظمة فعالة، ونمو مستدام.
تعتمد تلك الترجمة على التنفيذ.
ويعتمد التنفيذ بدوره على مجموعة من العوامل التي تتجاوز أي استثمار منفرد:
- القدرة المؤسسية
- الإرادة السياسية
- الخبرات التقنية
- التعاون عبر الحدود
البعد البشري
وراء الإحصاءات ونماذج الاستثمار تكمن حقيقة أكثر واقعية. فالبنية التحتية ليست مفهوماً مجرداً، بل هي شبكة من الأنظمة التي تشكل الحياة اليومية - كيف يتنقل الناس، ويعملون، ويحصلون على الخدمات، ويتواصلون مع الفرص.
بالنسبة لما يقرب من 30 بالمائة من سكان أمريكا اللاتينية الذين يفتقرون إلى البنية التحتية الأساسية، فإن المخاطر لا تُقاس بنقاط الناتج المحلي الإجمالي أو نسب العائد، بل تُقاس بإمكانية الوصول إلى الوظائف والتعليم والرعاية الصحية.
إن سد هذه الفجوة هو ضرورة اجتماعية بقدر ما هو ضرورة اقتصادية.
نافذة ضيقة
لم يكن الشعور الذي انبثق من جلسة ميامي شعوراً بالتشاؤم، بل شعوراً بالإلحاح.
أشار المشاركون إلى أن أمريكا اللاتينية قد تكون على وشك الدخول في نافذة من الفرص - نافذة تتميز بظروف عالمية مواتية، واهتمام المستثمرين، وديناميكيات اقتصادية متغيرة.
لكن الفرص، بطبيعتها، لا تبقى مفتوحة إلى الأبد. فإذا استطاعت المنطقة معالجة تحدياتها الهيكلية - إذا استطاعت بناء الأطر التنظيمية، وتطوير مشاريع قابلة للتمويل، وتنفيذها على نطاق واسع - فقد تجذب الاستثمار المستدام اللازم لتحويل بنيتها التحتية.
وإلا فإن رأس المال سينتقل إلى مكان آخر.
السؤال الذي لا يزال قائماً
مع اقتراب الجلسة من نهايتها، بقي السؤال المحوري دون إجابة، ولكنه أصبح أكثر وضوحاً:
- ليس الأمر ما إذا كان ينبغي لأمريكا اللاتينية الاستثمار في البنية التحتية.
- ليس الأمر متعلقاً بتوفر رأس المال.
- لكن يبقى السؤال: هل تستطيع المنطقة تهيئة الظروف اللازمة لتحويل الاستثمار إلى واقع؟
بكلمات ترددت أصداؤها طوال النقاش، وعززها تدخل مانفريدي لوفيفر:
اترك تعليق