لا يزال تمويل الطائرات الجديدة صعبًا بالنسبة لشركات الطيران ، لكن عددًا كبيرًا من شركات الطيران لا يزال جاهزًا للاستيلاء على أي منافذ تسليم تفتح في بوينج أو إيرباص ، وفقًا لمسح جديد.
قال ستون في المائة من شركات الطيران التي ردت على الاستطلاع العالمي الذي أجرته UBS Investment Research أن تمويل الطائرات الجديدة غير متاح بشروط معقولة. ويقول ما يقرب من نصف أولئك الذين يخططون لاستلام طائرة خلال 12-18 شهرًا القادمة إنهم ما زالوا غير قادرين على تأمين التمويل.
لم يكشف UBS عن أسماء المشاركين في الاستطلاع ، لكنه يقول إنهم يشكلون ما يقرب من ثلث المشغلين في جميع أنحاء العالم مع 100 طائرة أو أكثر في أساطيلهم.
بينما تقول شركة Boeing إنه تم تأمين التمويل لجميع عمليات تسليمها تقريبًا هذا العام ، يحذر قدامى المحاربين في الصناعة من أن عام 2010 قد يكون صعبًا بالنسبة لشركات بناء الطائرات إذا لم تتيسر شروط الإقراض قريبًا. دفعت البيئة القاتمة شركة Boeing إلى الإعلان الأسبوع الماضي أنها ستخفض إنتاج 777 طائرة ذات جسم عريض من سبعة في الشهر إلى خمسة بحلول يونيو 2010 ، ويتوقع العديد من المحللين أن يتبع ذلك خفض الإنتاج إلى 737 هيكلًا ضيقًا في وقت لاحق من هذا العام. من جانبها ، تواصل "إيرباص" الإصرار على أنها لن تحتاج إلى خفض الإنتاج في عام 2010 بسبب تراكم الأرقام القياسية.
وقد ساعدت هذه الأعمال المتراكمة في حماية شركتي صناعة الطائرات من وطأة الانكماش الاقتصادي العالمي حتى الآن. في حين أن 28 ٪ من المشاركين في استطلاع UBS يقولون إنهم من المرجح أن يؤجلوا تسليم طائرة عند الطلب ، تقول نسبة مماثلة إنهم سيسعون إلى زيادة تسليماتهم إذا توفرت فترات زمنية سابقة.
لكن الطلب العالمي على الطائرات الجديدة ينخفض مع الطلب على خدمات الركاب والشحن. قالت 38٪ فقط من شركات الطيران الأوروبية التي ردت على استطلاع UBS أنها تجري مناقشات حول طائرات جديدة أو تخطط لتكون في غضون عام ، بانخفاض عن 88٪ قبل عام. ويقول 33٪ فقط من المشاركين الآسيويين إنهم يخططون لشراء المحادثات خلال العام المقبل ، بانخفاض عن 83٪ قبل عام.
صمد الطلب بشكل أفضل في سوق أمريكا الشمالية ، حيث أدت التخفيضات الحادة في الطاقة الإنتاجية إلى جعل صناعة الطيران الأمريكية في وضع يمكنها من تحقيق ربح جماعي صغير هذا العام. قال ستون بالمائة من المستطلعين من المنطقة إنهم يشاركون أو يخططون للدخول في مناقشات خلال العام المقبل ، ارتفاعًا من 55٪ قبل عام.
لكن يبدو أن تقاعد الطائرات القديمة قد تباطأ مع انخفاض أسعار الوقود من مستويات قياسية في الصيف الماضي. يقول 38٪ من المشاركين في استطلاع UBS إنهم يخططون لتسريع تقاعد الطائرات القديمة بسبب أسعار الوقود ، بانخفاض عن XNUMX٪ قبل أربعة أشهر فقط. يلاحظ المحلل في UBS David E. Strauss أن "تباطؤ وتيرة تقاعد الطائرات سيقلل الطلب على الطائرات الجديدة.
يوم الاثنين ، انضم شتراوس إلى جوقة من المحللين الذين يعتقدون أن بوينج ستضطر إلى خفض معدلات إنتاج 737 بسبب ضعف الطلب. وكتب في مذكرة بحثية لعملائه: "بينما تحافظ شركة Boeing على معدل 737 ثابتًا في الوقت الحالي ، نعتقد أن خفضًا بنسبة 30٪ -40٪ أمر ضروري". "نظرًا لأقصر المهل الزمنية ، نتوقع حدوث انخفاض في 737 سيتم الإعلان عنه في وقت لاحق من هذا العام."
في غضون ذلك ، خفض كاي فون رومور محلل كوين وشركاه يوم الإثنين تصنيفه لأسهم بوينج إلى "أداء ضعيف" من "محايد" ، مشيرًا إلى التراجع الطويل المحتمل في سوق الطائرات المدنية وتعرض الشركة للتخفيضات من إعادة الهيكلة العسكرية الأمريكية.
يتوقع Von Rumohr أنه من المحتمل إجراء مزيد من التخفيضات في معدلات إنتاج Boeing. ويقول: "باستثناء العودة السريعة في الاقتصاد ونمو حركة المرور في عام 2010 ، نعتقد أن انخفاض التسليم قد يتطابق على الأقل مع متوسط أربع سنوات من فترات الركود الماضية ، حتى لو خففت أسواق الائتمان".
لكن هايدي وود المحلل في مورجان ستانلي كررت تصنيفها "للوزن الزائد" على سهم بوينج ، مشيرة إلى أن تقييم الأسهم "يقترب من أدنى مستويات ما بعد 9 سبتمبر مع رؤية أكبر على المدى الطويل بشكل يمكن قياسه".
