جنيف ، سويسرا - أعلن الاتحاد الدولي للنقل الجوي (IATA) عن مراجعة تصاعدية لتوقعاته المالية للصناعة. بالنسبة لعام 2012 ، من المتوقع أن تحقق شركات الطيران أرباحًا تبلغ 6.7 مليار دولار (ارتفاعًا من 4.1 مليار دولار كانت متوقعة في أكتوبر). ومن المتوقع أن يتحسن هذا بشكل طفيف إلى 8.4 مليار دولار في عام 2013 (أفضل بشكل هامشي من 7.5 مليار دولار المتوقعة في أكتوبر). ومع ذلك ، سيظل صافي هامش الربح بعد الضريبة في الصناعة ضعيفًا عند 1.0٪ في عام 2012 و 1.3٪ في عام 2013.
2012
ويعزى تحسن التوقعات لعام 2012 إلى الأداء القوي لشركات الطيران في الربعين الثاني والثالث. على الرغم من ارتفاع أسعار الوقود وتباطؤ الاقتصاد العالمي ، ظلت أرباح شركات الطيران والتدفقات النقدية ثابتة عند مستويات مماثلة لعام 2006 عندما انخفضت أسعار النفط بنحو 45 دولارًا للبرميل ونمو الاقتصاد العالمي 4.0٪.
تاريخياً ، عندما انخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى أقل من 2٪ ، عادت صناعة الطيران إلى خسارة جماعية. "مع اقتراب نمو الناتج المحلي الإجمالي من" سرعة التوقف "عند 2.0٪ والنفط عند 109.5 دولارًا للبرميل ، توقعنا أداءً أضعف بكثير. لكن شركات الطيران تكيفت مع هذه البيئة الصعبة من خلال تحسين الكفاءة وإعادة الهيكلة. قال توني تايلر ، المدير العام والرئيس التنفيذي لاتحاد النقل الجوي الدولي (IATA): إن هذا يحمي التدفقات النقدية من النمو الاقتصادي الضعيف وارتفاع أسعار الوقود.
يتجلى الأداء المحسن بشكل أكثر وضوحًا في شركات الطيران الكبيرة التي تراوحت فيها الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) في المتوسط بين 10٪ و 15٪ من الإيرادات في الربع الثالث من العام. إنها صورة متباينة.
وقال تايلر إن اقتصاديات الحجم تساعد شركات الطيران الأكبر حجمًا على التعامل بشكل أفضل مع البيئة الصعبة مقارنة بشركات النقل الصغيرة والمتوسطة الحجم التي لا تزال تكافح.
وقد تأثر الأداء العام بشكل إيجابي من خلال النمو القوي لحركة الركاب (5.3٪) والتحسن بنسبة 3.0٪ في العوائد.
على الرغم من تباطؤ الاقتصاد العالمي، فقد تم دعم سفر رجال الأعمال من خلال التجارة الدولية القوية في السلع والخدمات. وقد ساهم هذا في تكوين صورة إيجابية لكل من حجم الركاب والعوائد. وفي تناقض حاد، تقلصت أسواق الشحن بنسبة 2.0% وانخفضت عائدات الشحن بنسبة 2.0% عن مستويات عام 2011. ورغم أن التجارة العالمية لا تزال تتوسع، فإن نمط النمو الاقتصادي - الذي يتركز في الأسواق الناشئة - يفضل الشحن البحري على الشحن الجوي.
لم يترجم التحسن الطفيف في أسعار النفط (عند 109.5 دولارًا للبرميل ، انخفاضًا من 110 دولارات للبرميل في توقعات أكتوبر) إلى تخفيف على سعر الوقود. التحرك في الاتجاه المعاكس ، بسبب اتساع هوامش المصفاة ، من المتوقع أن تبلغ تكاليف وقود الطائرات في المتوسط 129.5 دولارًا للبرميل ، وهو ما يمثل زيادة قدرها 1.8 دولارًا للبرميل عن التوقعات السابقة.
يؤكد اتحاد النقل الجوي الدولي أنه على الرغم من الآفاق المحسنة ، لا تزال الصناعة ضعيفة بشكل عام:
· يمثل صافي الربح المتوقع البالغ 6.7 مليار دولار انخفاضًا عن 8.8 مليار دولار التي حققتها الصناعة في عام 2011.
· هامش الربح الصافي 1.0٪ أقل بكثير من 7-8٪ اللازمة لاسترداد تكلفة رأس المال للصناعة.
تحسين أداء الصناعة
تساهم التغييرات في هيكل الصناعة في تحسين الأداء المالي لشركة الطيران منذ الربع الثاني. في بيئة الأعمال الصعبة التي سادت العام الماضي ، سعت شركات الطيران إلى خفض التكاليف وتحسين العوائد من خلال إعادة الهيكلة. لقد مكنت التحالفات والمشاريع المشتركة الأخيرة من تحقيق وفورات الحجم فضلاً عن توفير المزيد من الخيارات للركاب. ساهم الانخفاض الحاد في عدد الوافدين الجدد ، بسبب نقص التمويل للشركات الناشئة ، وعدد من حالات إفلاس شركات الطيران ، أيضًا في تحسين هيكل الصناعة الذي سمح لشركات الطيران بتقاسم مكاسب الكفاءة بين تحسين الخدمة للركاب وتحسينها. عوائد للمستثمرين.
الأداء الإقليمي
من المتوقع أن تنتهي شركات النقل في أمريكا الشمالية عام 2012 بأرباح صافية جماعية قدرها 2.4 مليار دولار. وهذا أقوى من أرباح عام 1.7 البالغة 2011 مليار دولار ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تحسن كبير في استخدام الأصول نتيجة عمليات الدمج الصناعية الأخيرة. يعتبر هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) البالغ 3.4٪ هو الأقوى بين المناطق.
من المتوقع أن تتعادل شركات الطيران الأوروبية. هذا هو 400 مليون دولار أسوأ من أداء عام 2011 ، ولكن 1.2 مليار دولار أفضل من توقعات أكتوبر التي تُعزى إلى حد كبير إلى نتائج برامج الكفاءة ونمو حركة المرور الأقوى الذي أدى إلى تحسن النتائج في الربعين الثاني والثالث. في حين أن هذا هو أكبر مساهم في تحسين التوقعات لعام 2012 ، فمن المهم ملاحظة أن شركات النقل في القارة لا تزال في أضعف مركز مالي. من المتوقع أن تصل هوامش الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب إلى 0.6٪ ومع أداء التعادل المتوقع تقف أوروبا مع إفريقيا باعتبارها المنطقتين الوحيدتين اللتين لا تحققان أرباحًا.
من المتوقع أن تحقق شركات النقل في آسيا والمحيط الهادئ صافي ربح قدره 3.0 مليار دولار (+ 700 مليون دولار في توقعات أكتوبر). ستحقق المنطقة أكبر ربح إجمالي بين المناطق بينما يحتل هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب بنسبة 2.9٪ المرتبة الثانية بعد أمريكا الشمالية. من المهم أن نلاحظ أن شركات الطيران في المنطقة ستشهد أكبر انخفاض مطلق في الأرباح مقارنة بعام 2011 عندما حققت شركات طيران آسيا والمحيط الهادئ أرباحًا قدرها 5.4 مليار دولار. تتعرض المنطقة لضغوط من أسواق الشحن الضعيفة وتباطؤ النمو الاقتصادي في الصين.
من المتوقع أن تحقق شركات الطيران في الشرق الأوسط أرباحًا قدرها 800 مليون دولار (+ 100 مليون دولار في توقعات أكتوبر). وهذا أقل بقليل من المليار دولار التي حققتها شركات النقل في الشرق الأوسط في عام 1. وبينما تحافظ المنطقة على نمو قوي مع حركة الاتصالات طويلة المدى ، فقد أضعف أداءها بسبب الربيع العربي وعدم الاستقرار المستمر.
التوقعات لشركات الطيران في أمريكا اللاتينية لم تتغير عند 400 مليون دولار. إلى جانب أمريكا الشمالية ، فهي المنطقة الوحيدة التي شهدت تحسنًا عن عام 2011 عندما سجلت شركات النقل في المنطقة أرباحًا قدرها 300 مليون دولار. ويرجع ذلك جزئيًا إلى التجارة والاقتصادات الأكثر قوة في المنطقة وجزئيًا من خلال التعزيز الذي بدأ في عكس الخسائر التي شهدتها البرازيل.
من المتوقع أن تنهي شركات الطيران الأفريقية العام عند نقطة التعادل - دون تغيير عن التوقعات السابقة ومن عام 2011. وبينما يتوسع اقتصاد القارة بسرعة ، تعاني شركات الطيران التابعة لها من منافسة قوية على طرق المسافات الطويلة ، وهياكل التكلفة المرتفعة ونظام تنظيمي يمنع تطوير الروابط داخل أفريقيا.
2013
“لن تتغير آفاق عام 2013 إلى حد كبير عن عام 2012. ومن المتوقع أن يرتفع صافي الأرباح إلى 8.4 مليار دولار أمريكي ، مما يترك الصناعة بهامش ربح صافٍ بنسبة 1.3٪. قال تايلر: "إنه لأمر جيد أننا نسير في الاتجاه الصحيح ، ولكن العام المقبل يتشكل ليكون عامًا آخر صعبًا بالنسبة لهذه الصناعة".
محركات التنبؤ:
الناتج المحلي الإجمالي: المحرك الأكبر لآفاق الصناعة هو النمو الاقتصادي العالمي. ومن المتوقع أن يرتفع هذا بشكل طفيف فقط إلى 2.3٪ في عام 2013.
الركاب: من المتوقع أن ينمو الطلب على الركاب في عام 2013 بنسبة 4.5٪ (أقل من 5.3٪ المتوقعة لعام 2012). من المتوقع أن تتدهور الغلة بنسبة 0.2٪ ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض تكاليف الوقود.
الشحن: من المتوقع أن يزداد الطلب على البضائع بنسبة 1.4٪ (وهو ما لا يكفي لتعويض انخفاض 2.0٪ في عام 2012). يؤدي عدم التوافق بين معدلات النمو للطلب على الركاب والبضائع إلى زيادة سعة الشحن عن الطلب وانخفاض العائدات بنسبة 1.5٪.
الوقود: من المتوقع أن تنخفض أسعار النفط بشكل طفيف إلى 104 دولارات للبرميل (بانخفاض 5.5 دولار للبرميل عن عام 2012). ومع ذلك ، فإن قسط التأمين المدفوع لتكرير وقود الطائرات سيؤدي إلى انخفاض طفيف في أسعار وقود الطائرات إلى 124.3 دولارًا للبرميل (بانخفاض 5.2 دولار عن عام 2012).
الأداء الإقليمي
من المتوقع أن تحقق شركات الطيران في أمريكا الشمالية أرباحًا صافية مجمعة تبلغ 3.4 مليار دولار - وهو أكبر ربح مطلق بين المناطق ، وتحسن قدره 1.0 مليار دولار عن عام 2012. وسينمو هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب إلى 3.8٪ (ارتفاعًا من 3.4٪ في عام 2012). من المتوقع أن يكون الاقتصاد الأمريكي هو الأقوى نموًا بين الاقتصادات المتقدمة ومن المتوقع تحقيق المزيد من الفوائد من التعزيز المبكر.
من المتوقع أن يكون لشركات الطيران الأوروبية عام ثان على التوالي عند نقطة التعادل. كما سيبقى هامش EBIT دون تغيير عن عام 2012 عند 0.6٪. استمرار حالة عدم اليقين في الاقتصاد الأوروبي والضرائب المرتفعة والبنية التحتية غير الفعالة لا تزال تعصف بالصناعة في أوروبا.
من المتوقع أن تشهد خطوط طيران آسيا والمحيط الهادئ نموًا في صافي أرباحها بمقدار 200 مليون دولار أمريكي لتصل إلى 3.2 مليار دولار أمريكي في عام 2013. وفي حين أن هذا هو ثاني أعلى ربح مطلق بين المناطق ، فمن المتوقع أن تنمو هوامش الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب لشركات طيران آسيا والمحيط الهادئ بشكل كبير إلى 4.7٪ (الأقوى بين المناطق). تظل الاقتصادات في هذه المنطقة الأكثر ديناميكية ومن المتوقع أن ينتهي التدهور في أسواق الشحن في عام 2013.
ومن المتوقع أن تشهد شركات طيران الشرق الأوسط ارتفاعًا في أرباحها بمقدار 300 مليون دولار لتصل إلى 1.1 مليار دولار ، وتحسن هوامش الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب إلى 3.0٪.
من المتوقع أن تواصل شركات الطيران في هذه المنطقة توسيع حصتها في الأسواق الدولية.
ستشهد شركات الطيران في أمريكا اللاتينية ارتفاع صافي أرباحها بمقدار 300 مليون دولار إلى 700 مليون دولار بهامش أرباح قبل الفوائد والضرائب بنسبة 3.1٪. وتدعم التدفقات التجارية القوية والنمو القوي في هذه المنطقة الإيرادات ، وتتواصل التحسينات من الاندماج في البرازيل.
ومن المتوقع أن تسجل شركات الطيران الأفريقية أداءً متعادلاً للعام الثالث على التوالي مع هامش أرباح قبل الفوائد والضرائب بنسبة 0.1%. النمو الاقتصادي والتدفقات التجارية قويان لكن أداء شركات الطيران لا يزال متفاوتا.
لمخاطر
لا تزال مخاطر الاقتصاد الكلي والجيوسياسية والمتعلقة بالسياسات على التوقعات مرتفعة وسلبية إلى حد كبير.
إن أزمة منطقة اليورو بعيدة عن الحل. بينما تعود السيولة إلى السوق لا يوجد نمو اقتصادي. ينمو الاقتصاد الأمريكي ، لكن تهديد الهاوية المالية لم يتم القضاء عليه. من المتوقع أن تسعى الصين إلى تحقيق نمو متسارع ، ولكن هناك خطر من أن تنفجر الفقاعات المصرفية والعقارية.
لا تزال الصعوبات الجيوسياسية بين الصين واليابان ومع إيران مستمرة.
في غضون ذلك ، لا تزال مخاطر السياسة قائمة. "نحن بحاجة إلى التأكد من أن الحكومات التي تعاني من ضائقة مالية تدرك أن الطيران عامل محفز للنمو الاقتصادي والتأكد من أن اللوائح التنظيمية الخفيفة لن تصبح ترخيصًا لمزودي البنية التحتية للسماح بتكاليف الخروج عن السيطرة. كما سنواصل الضغط على الحكومات من أجل إدخال تحسينات مهمة على البنية التحتية - بما في ذلك ميزة "السماء الأوروبية الموحدة" حتى لا تضيع التكاليف التي تم تحقيقها بشق الأنفس في معارك الازدحام ".
ما الذي يجب استخلاصه من هذه المقالة:
- A sharp fall in the number of new entrants, due to the lack of funding for start-ups, and a number of airline bankruptcies have also contributed to an improved industry structure which has allowed airlines to share efficiency gains between improved service for passengers and better returns for investors.
- The improved performance is most evident in large airlines for which Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (EBITDA) averaged between 10% and 15% of revenue in the third quarter of the year.
- While this is the largest contributor to the upgraded outlook for 2012, it is important to note that the continent's carriers remain in the weakest financial position.
