دبي ، الإمارات العربية المتحدة - بعد عام واحد فقط من الانكماش العالمي الذي أخرج النمو الهائل لدبي عن مساره ، أصبحت المدينة الآن غارقة في الديون لدرجة أنها تطلب تأجيل سداد فواتيرها لمدة ستة أشهر - مما تسبب في انخفاض الأسواق العالمية يوم الخميس وأثار تساؤلات حول سمعة دبي كمغناطيس للاستثمارات الدولية.
جاءت التداعيات بسرعة وشعرت عالميا بعد بيان يوم الأربعاء بأن محرك التنمية الرئيسي في دبي ، دبي العالمية ، سيطلب من الدائنين "تجميد" سداد ديونها البالغة 60 مليار دولار حتى مايو على الأقل. الذراع العقارية للشركة ، نخيل - التي تشمل مشاريعها جزيرة على شكل نخلة في الخليج - تتحمل الجزء الأكبر من الأموال المستحقة للبنوك وبيوت الاستثمار ومقاولي التطوير الخارجيين.
وإجمالاً ، يبلغ حجم الشبكات المدعومة من الدولة والتي يطلق عليها دبي إنك 80 مليار دولار باللون الأحمر ، وكانت الإمارة بحاجة إلى خطة إنقاذ في وقت سابق من هذا العام من جارتها الغنية بالنفط أبو ظبي ، عاصمة الإمارات العربية المتحدة.
أخذت الأسواق الأخبار بشكل سيئ - مع مشاكل دبي واستمرار انخفاض الدولار الأمريكي مما تسبب في قلق المستثمرين. وأثارت خطوة دبي مخاوف بشأن الديون في منطقة الخليج. ارتفعت أسعار التأمين على الديون من أبو ظبي وقطر والمملكة العربية السعودية والبحرين بنسبة مضاعفة الخميس ، وفقًا لبيانات من هيئة أسواق المال داتا فيجن.
في أوروبا ، افتتح FTSE 100 و DAX الألماني و CAC-40 في فرنسا على انخفاض حاد. وفي وقت سابق في آسيا ، انخفض مؤشر شنغهاي 119.19 نقطة ، أو 3.6 في المائة ، في أكبر انخفاض في يوم واحد منذ 31 أغسطس. وانخفض مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 1.8 في المائة إلى 22,210.41.
كانت وول ستريت مغلقة بسبب عطلة عيد الشكر ، وكانت معظم الأسواق في الشرق الأوسط صامتة بسبب وليمة إسلامية كبرى.
جاء في بيان صادر عن مجموعة أوراسيا البحثية التي تتخذ من واشنطن مقراً لها والتي تقيم المخاطر السياسية والمالية على المستثمرين الأجانب المهتمين بدبي "إعلان تجميد دبي ... كان غامضاً ويبقى من الصعب تحديد ما إذا كانت الدعوة إلى تجميد العمل ستكون طوعية". .
وأضاف البيان "إذا لم يكن الأمر كذلك ، فسوف تتخلف دبي العالمية عن السداد وسيكون لذلك تداعيات سلبية أكثر خطورة على ديون دبي السيادية ودبي العالمية وثقة السوق في الإمارات بشكل عام".
أصبحت دبي أكبر ضحية لأزمة الائتمان في الخليج قبل عام. لكن حاكمها ، الشيخ محمد بن راشد آل مكتوم ، رفض باستمرار المخاوف بشأن سيولة الدولة المدينة وادعى أنها تجاوزت حدودها في الأوقات الجيدة.
عندما سئل عن الديون ، أكد بثقة للصحفيين في اجتماع نادر قبل شهرين أن "كلنا على ما يرام" و "لسنا قلقين" ، تاركًا تفاصيل خطة التعافي - في حالة وجود مثل هذه الخطة - لتخمين الجميع.
ثم ، في وقت سابق من هذا الشهر ، طلب من منتقدي دبي أن "يصمتوا".
قال سايمون هندرسون ، المتخصص في شؤون الخليج والطاقة في معهد واشنطن لسياسة الشرق الأدنى: "إنه يحتاج إلى وضع خطة تعافي يحترمها أولئك الذين يريدون التعامل مع دبي". "إذا لم يفعل ذلك بشكل صحيح ، فستكون دبي مكانًا حزينًا."
بعد أشهر من إنكار أن التباطؤ الاقتصادي قد أثر حتى على المدينة - الدولة الجذابة ، أظهرت حكومة دبي في وقت سابق من هذا العام علامات على محاولة التعامل مع التداعيات المالية التي أوقفت عشرات المشاريع وأدت إلى نزوح العمال المغتربين.
في فبراير ، جمعت 10 مليارات دولار في صفقة بيع سندات تم ترتيبها على عجل للبنك المركزي الإماراتي ، ومقره أبو ظبي.
الصفقة - التي يراها الكثيرون على أنها إنقاذ أبو ظبي لدبي - كانت جزءًا من برنامج سندات بقيمة 20 مليار دولار لمساعدة دبي على الوفاء بالتزامات ديونها.
أعلنت دائرة المالية في دبي يوم الأربعاء أن الإمارة جمعت 5 مليارات دولار أخرى عن طريق بيع سندات - حصل عليها بنكان يخضعان لسيطرة أبوظبي.
كانت أسرة آل نهيان الحاكمة في أبو ظبي أكثر تحفظًا في إنفاقها ، واستثمرت أرباح النفط في البنية التحتية والثقافة ومؤسسات الدولة. خلال فترة ازدهار العقارات في دبي ، شاهد آل نهيان جيرانهم المبهرجين يتقدمون في خطط التنمية وخطط السياحة التي كانت تحتوي على الكثير من الضجيج ولكن القليل من التفاصيل حول كيفية سحبها.
بعضها يتجسد. من المقرر افتتاح برج دبي الذي يبلغ ارتفاعه أكثر من 2,600 قدم (800 متر) في يناير باعتباره أطول مبنى في العالم. لكن العديد من المشاريع الأخرى ، بما في ذلك برج أطول من برج دبي والمدن التابعة في الصحراء ، لا تزال مجرد مخططات.
من المحتمل ألا يؤثر الجمود على الفور على CityCenter ، وهو مجمع كازينو بقيمة 8.5 مليار دولار سيفتتح الشهر المقبل في لاس فيغاس مملوك نصفه لشركة دبي العالمية. اتفقت إحدى الشركات التابعة لدبي العالمية ومشغل الكازينو MGM Mirage مع البنوك في أبريل على تمويل وإنهاء المشروع المكون من ستة أبراج على مساحة 67 فدانًا من المنتجعات الفخمة والوحدات السكنية ومركز التسوق بالتجزئة وكازينو واحد في لاس فيجاس ستريب.
ومع ذلك ، قد يكون تأثير الجمود محسوسًا في مزاد الخيول الأصيلة كينلاند الشهيرة بالقرب من ليكسينغتون ، كنتاكي ، حيث يعتبر الشيخ محمد أحد كبار المزايدين.
في الأسبوع الماضي ، قام الشيخ محمد بتخفيض عدد أعضاء بارزين من نخبة الشركات في دبي واستبدلهم بأفراد من الأسرة الحاكمة ، بما في ذلك ولديه ، أحدهما وريث محمد المعين.
رجال الأعمال الذين لم يحظوا بالرضا ارتبطوا ارتباطًا وثيقًا بالنجاح الهائل الذي حققته دبي. ومن بينهم رئيس دبي العالمية سلطان أحمد بن سليم ومحمد العبار رئيس شركة إعمار العقارية ومطور برج دبي ومئات المشاريع الأخرى.
قال كريستوفر ديفيدسون ، محاضر عن الخليج في جامعة دورهام البريطانية ومؤلف كتابين عن الإمارات: "إنه يحاول تغيير الوضع".
ومع ذلك ، أضاف ديفيدسون ، فإن قرار محمد باستبدال أولئك الذين ساعدوا في وضع دبي على خريطة العالم مع أقاربه قد "يُقرأ على أنه زيادة في الاستبداد الذي لا يبدو جيدًا على المستوى الدولي".
يقول المحللون إنه ليس الجميع منزعجًا من تحول شركة دبي إلى شركة عائلية.
قد تكون تحركات محمد الأخيرة قد أسعدت أبو ظبي أكثر من المستثمرين الأجانب ، لكن أبو ظبي لا تزال لديها أقوى الحوافز لإنقاذ دبي من بؤسها المالي.
قال محمد شكيل ، المحلل في وحدة "إيكونوميست إنتليجنس يونيت" في دبي: "من خلال إعادة قاعدة السلطة إلى الأسرة ، تصبح الأمور كما ينبغي أن تكون فيما يتعلق بأبو ظبي".
وأضاف شكيل أنه بعد مغامرة باهظة الثمن في القيام بالأشياء بالطريقة الغربية ، فإن الأمر "يعود إلى الأساسيات" في دبي.
يثير تأخير الديون في دبي قلق المستثمرين
كان من المقرر أن تسدد شركة نخيل للتطوير العقاري ما يقرب من 3.5 مليار دولار من السندات في ديسمبر [وكالة حماية البيئة]
وهزت مشكلات الديون في دبي المستثمرين وفرضت ضغوطا على أسهم البنوك في أنحاء العالم مع تنامي المخاوف من التخلف عن سداد الائتمان.
تراجعت الأسهم الأوروبية إلى أدنى مستوياتها منذ مايو وقفزت السندات يوم الخميس بعد أن أعلنت دبي عن خطط لإعادة هيكلة ديون دبي العالمية ، المجموعة المملوكة للدولة والتي قادت نمو الإمارة.
قال أندرو كريتشلو ، العضو المنتدب لشركة داو جونز الشرق الأوسط ، لقناة الجزيرة: "هذا افتراضي في كل شيء ما عدا الاسم".
”لم يتوقع أحد هذا. كان الناس يتوقعون أن دبي بدأت في الخروج من أزمتها الاقتصادية والتغلب على الانكماش الاقتصادي الذي شهدناه على مستوى العالم "
ارتفعت تكلفة التأمين على ديون دبي يوم الخميس بعد إعلان الحكومة.
قالت مجموعة CMA Datavision ، وهي مجموعة لتحليل السوق مقرها لندن ، إن مقايضات التخلف عن سداد الائتمان لمدة خمس سنوات في دبي - التأمين ضد مخاطر الائتمان - ارتفعت إلى ما يقرب من 470 نقطة أساس ، بزيادة 30 نقطة أساسية عن إغلاق الجلسة السابقة.
قال راسل جونز ، رئيس قسم أبحاث الدخل الثابت والعملات في لندن في RBC Capital Markets ، لموقع Bloomberg.com: "دبي لا تقوم برغبة في المخاطرة على الإطلاق ، ولا تزال الأسواق في حالة ذهنية ضعيفة".
وقال: "ما زلنا في بيئة نكون فيها عرضة للصدمات المالية من أي نوع وهذه واحدة من تلك".
تجميد الديون
قالت حكومة دبي ، الأربعاء ، إنها ستطلب من دائني دبي العالمية قبول تأجيل سداد ديون بمليارات الدولارات.
هذه الخطوة جزء من خطة لإعادة هيكلة الشركة التي تديرها الدولة وفرعها المطور العقاري نخيل.
وقال بيان صادر عن صندوق دبي للدعم المالي: "تعتزم دبي العالمية مطالبة جميع مزودي التمويل لـ" دبي العالمية "و" نخيل "بـ" التوقف التام "وتمديد آجال الاستحقاق حتى 30 مايو 2010 على الأقل".
كان من المقرر أن تسدد شركة نخيل ، المطور للجزر السكنية في الإمارة على شكل نخيل ، ما يقرب من 3.5 مليار دولار من السندات الإسلامية المستحقة في ديسمبر.
نخيل مسؤولة عن بناء جزيرة نخلة جميرا الاصطناعية [أ ف ب]
وقال كريتشلو للجزيرة: "كانت هناك بوادر انتعاش في سوق العقارات. بدأت التجارة والسياحة في الظهور مرة أخرى.
"لقد فاجأ هذا مجتمع الأعمال بأكمله وليس أحد أكثر من البنوك الدولية التي من المحتمل أن تخسر المليارات هنا."
قال جون سفاكياناكيس ، كبير الاقتصاديين في البنك السعودي الفرنسي: "قد تكون خطوة لتمييز المذيب عن الشركات الأقل ملاءة في محاولة لتحويل الثقل بعيدًا عن الكيانات الأقل تعرضًا.
"[لكن] هذا لا يخفف تمامًا من مخاوف السوق ولكنه قد يشير إلى بداية عملية إعادة الهيكلة وإعادة التصنيف."
تبلغ ديون دبي الخارجية حوالي 80 مليار دولار ، تمتلك دبي العالمية ، إحدى أكبر الشركات القابضة في الإمارة ، حوالي ثلاثة أرباعها.
تعتبر الإمارة الآن سادس حكومة على مستوى العالم تتخلف عن سداد قروضها ، وفقًا لـ CMA Datavision ، مما يجعلها أقل بقليل من لاتفيا وأيسلندا.
وقال كريتشلو "يبدو أن دبي العالمية ستتفكك." "إنها في الأساس قصتان - الخير والشر - موانئ دبي العالمية من ناحية ... ومن ثم الشركات التابعة الأخرى."
أولوية إعادة الهيكلة
قالت حكومة دبي ، الخميس ، إن شركة موانئ دبي العالمية ، مشغل الموانئ الدولي ، لن تدخل ديونها في إعادة هيكلة دبي العالمية يوم الخميس.
كانت دبي العالمية تحاول إقناع دائني البنوك بإعادة هيكلة ما يصل إلى 12 مليار دولار من قروضها.
استأجرت الشركة ، التي تمتلك Barneys New York ، شركة استشارية في أغسطس لمساعدتها في استكشاف الخيارات لدعم المركز المالي لسلسلة الفنادق الفاخرة في الولايات المتحدة.
تراكمت ديون الإمارة مع توسعها في قطاعي البنوك والعقارات قبل أن تجف الأزمة المالية العالمية التمويل المتاح.
أصبحت إعادة هيكلة ديونها المرتبطة بالحكومة أولوية قصوى الآن حيث تسعى الحكومة إلى ضمان انتعاش اقتصادها الذي يركز على التجارة والسياحة والخدمات والتعافي من الانهيار السريع للممتلكات.
